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Incerteza económica criada pelo surto de Covid-19

A nível pessoal, continuo a pensar no bem-estar dos nossos leitores, familiares e amigos durante este período desafiador. Simultaneamente, estou a pensar nos desenvolvimentos em relação à disseminação do coronavírus, às respostas do Governo e às implicações para o crescimento económico e os mercados. Embora possa parecer que não mudou muita coisa, na semana passada – os mercados permanecem voláteis, o coronavírus continua a espalhar-se e os preços do petróleo caíram – houve alguns desenvolvimentos notáveis nos últimos tempos.

O coronavírus continua a espalhar-se pela Europa, que agora é o seu epicentro. Enquanto isso, o número de casos na América do Norte está a crescer. No entanto, o que mudou é que muitos países intensificaram os seus esforços de contenção, reconhecendo a ameaça como significativa. Levará, pelo menos, algumas semanas, se não mais, para avaliar se essas ações são suficientes para diminuir a taxa de infeção. Mas acredito que os esforços de contenção e a mudança de comportamento podem retardar a sua disseminação, principalmente devido ao sucesso observado na China e na Coreia do Sul. Estou otimista relativamente à Itália, que penso que verá uma taxa de infeção mais lenta já na próxima semana, devido ao bloqueio virtual que o país implementou há mais de uma semana.

Governos e bancos centrais intensificaram os seus esforços consideravelmente nos últimos dias para ajudar a compensar o impacto que consumidores, famílias e empresas enfrentarão ao lidar com medidas de contenção em andamento. Muitos governos ao redor do mundo anunciaram (ou parecem estar prestes a anunciar) medidas significativas nesta semana. Estes variam de empréstimos de emergência, a isenção de impostos e pagamentos diretos (entre outras medidas). Os bancos centrais reduziram agressivamente as taxas de juros, mas, mais importante, iniciaram uma variedade de políticas, algumas das quais coordenadas globalmente, para melhorar as condições de liquidez e garantir que as empresas tenham acesso adequado ao crédito, caso precisem de pedir dinheiro emprestado.

Embora o número de perdas de empregos e falhas de empresas permaneça incerto, muitos países enfrentarão as consequências económicas nos próximos anos e muitas das maiores economias do mundo poderão entrar em recessão nos próximos meses – definidas como dois trimestres consecutivos de declínio económico. Conforme relatado, a incerteza económica criada pelo surto de vírus significa que as economias já estão a sofrer um choque maior do que durante os ataques terroristas de 11 de setembro ou a crise financeira de 2008.

A questão importante permanece: se as medidas que foram tomadas – e ainda podem ser tomadas – pelos governos e bancos centrais são significativas o suficiente para limitar o impacto económico a um período de meses e uma recessão moderada versus algo que é mais profundo e mais longo.

Esta situação continua a evoluir e, para alguns, é difícil entender a gravidade da situação. Entendendo porque temos de exercer distanciamento social e autoisolamento, apesar de querermos sair e passar um tempo com seus amigos e familiares. A minha esposa disse-me que este é um ótimo momento para ajudar a desenvolver outras habilidades. Isso pode variar – desde aprender a expandir as suas habilidades culinárias, a ajudar a trabalhar em equipa pela casa.

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